周三午后股票网络交易平台，一家PCB厂商的会议室被券商和基金研究员挤满，“产能利用率”成为提问高频词。同一时间，一份覆盖南方、前海开源、融通等多家公司的6月基金经理问卷揭晓——A股依然最受瞩目，但背后的情绪远没想象中亢奋。
先看硬件端。近期多家PCB上市公司抛出扩产计划，引来机构密集上门。调研纪要显示，产能利用率与下一步布局是核心议题。在AI算力需求的直接拉动下，PCB产业链2026年一季度景气度明显走高，整个赛道透着一股抢跑的急切。
再看资金端，基金经理的心态就复杂多了。6月看好的资产中，A股与美股并列第一，可拆开细看：
A股——超四成基金经理态度乐观，但超过五成选择中性观望。嘴上重视，脚却悬在门槛上。美股——分歧更加激烈：超五成乐观，近三成观望，还有一成多明确谨慎，多空撕扯感十足。债券、港股、商品——存在感明显走弱，乐观比例显著低于前两者。
硬件端已甩开膀子加产能，资本端却还在风险偏好上反复掂量。AI算力点燃的这团火，究竟能暖到多少板块？至少6月的基金经理问卷里，答案远未统一。
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