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FX168财经报社(北美)讯 特朗普宣布以海湾国家对美贸易和投资协议，取代此前提出的霍尔木兹海峡20%“保护费”，国际油价随即从盘中高位回落。与此同时，美国6月CPI全面低于预期，市场大幅降低美联储7月加息概率，推动美股科技板块和黄金反弹，并令美元明显走弱。
美国CPI全面低于预期，短期加息压力明显缓解
美国6月通胀明显降温，为金融市场带来短暂喘息。美国劳工统计局公布的数据显示，6月消费者物价指数环比下降0.4%，创2020年4月以来最大单月降幅，也明显好于市场预期的下降0.2%。CPI同比上涨3.5%，低于经济学家预期的3.8%，并较5月的4.2%显著回落。
剔除食品和能源价格后的核心CPI环比持平，同比增速降至2.6%。核心通胀没有继续上升，进一步削弱了投资者对美联储近期再次加息的担忧。
数据公布后，利率期货市场迅速重新定价。根据芝商所(CME)美联储观察工具(FedWatch Tool)，美联储7月加息概率从前一日的42%大幅降至约12%至17%。市场仍认为，美联储可能在9月采取行动，但相关概率也有所下降。目前，交易员预计9月政策利率上调25个或50个基点的可能性约为63%。
Regan Capital首席投资官Skyler Weinand表示，弱于预期的CPI说明伊朗战争引发的通胀冲击正在减弱，但这种缓解可能只是暂时的，因为美伊紧张局势最近再度升级。
美联储主席凯文·沃什当天首次向国会提交半年度货币政策证词。他重申，控制通胀仍是美联储的核心任务，并表示，如果货币政策能够正确实施，过去五年的通胀飙升终将成为历史。
尽管最新CPI明显降温，但沃什自上任以来释放的信号整体仍然偏鹰派。市场因此认为，这份数据更可能帮助美联储在7月继续按兵不动，而不是推动其迅速转向宽松。
特朗普撤回收费要求，油价从高位回落
国际油价周二继续上涨，但在特朗普撤回霍尔木兹海峡收费计划后，涨幅有所收窄。
截至发稿，美国西得州中质原油(WTI)期货上涨0.7%，报78.49美元/桶；国际基准布伦特原油期货上涨1.98%，报84.95美元/桶。WTI盘中一度升破80美元，布伦特原油也一度逼近更高水平。
(图源：FX168)
特朗普周一曾要求，船只若希望获得美国海军护航，通过霍尔木兹海峡时需支付20%的“美国补偿费”。不过，他周二在Truth Social发文称，在与中东领导人进行“富有成效的对话”后，决定以海湾国家对美国作出的贸易和投资承诺，取代这一收费安排。
这一政策转变缓解了市场对海峡通行成本进一步上升的担忧。国际海事组织此前也明确表示，强制向通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费不具合法性。
不过，海峡安全局势仍然高度紧张。美国中央司令部表示，美军周一轰炸了伊朗沿海目标，试图削弱伊朗攻击商船的能力。伊朗革命卫队则宣称，其部队袭击了两艘关闭应答器、正在通过海峡的超级油轮。
阿联酋国家石油公司ADNOC也证实，该公司两艘油轮在通过海峡时遭到射弹攻击，造成一名船员死亡、数人受伤。美国中央司令部还表示，美军将按照特朗普命令，于美东时间下午4点重新实施针对伊朗的海上封锁。
花旗银行此前警告，收费计划会显著增加军事冲突升级风险。尽管特朗普已经撤回收费要求，但只要美伊冲突继续、海上运输无法恢复正常，国际油价就可能在较长时间内维持高位。
在美国和以色列2月28日对伊朗发动打击之前，全球约五分之一的石油供应通过霍尔木兹海峡运输。自伊朗3月开始袭击商船以来，海峡通行量大幅下降。虽然美伊临时协议一度推动航运恢复，但最新冲突令这一改善面临逆转。
半导体板块领涨，IBM暴跌拖累道指
美国股市周二盘中多数上涨，弱于预期的CPI提振了风险偏好，半导体股成为主要推动力量。
截至发稿，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克综合指数上涨0.9%，道琼斯工业平均指数在平盘附近波动。
(图源：FX168)
半导体板块在前一交易日遭遇抛售后明显反弹。VanEck半导体ETF上涨近2%，应用材料和Teradyne均上涨逾3%，Lam Research上涨约4%，美光科技上涨逾2%，意法半导体上涨超过1%。
银行股也表现强劲。高盛公布的季度业绩好于预期，股价大涨8%。摩根大通和美国银行在发布第二季度业绩后，股价均上涨超过1%。
不过，IBM股价重挫25%，成为拖累道指的主要因素。该公司警告称，由于软件和基础设施业务需求疲软，第二季度利润将低于市场预期，引发投资者大规模抛售。
整体来看，市场交易逻辑已经从前几日的“能源上涨推动通胀、迫使美联储加息”，暂时转向“通胀降温、科技股和成长股估值压力缓解”。但由于中东局势仍然存在较大不确定性，美股反弹能否延续，仍将取决于油价和后续通胀数据。
美元全面走弱，欧元和英镑明显反弹
美元周二普遍下跌，主要原因是美国通胀数据弱于预期，投资者下调了对美联储进一步收紧政策的押注。
截至发稿，美元指数下跌0.3%，报100.96。欧元兑美元上涨0.66%，报1.1455；英镑兑美元上涨0.53%，报1.3417。
(图源：FX168)
Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara表示，CPI数据削弱了美联储近期的鹰派政策倾向，市场因此减少对未来加息的押注，推动美元走低。
不过，他同时指出，6月CPI尚未反映最近一轮地缘政治紧张、油价上涨、能源供应风险以及特朗普收费威胁带来的影响。因此，美元当前的回落并不意味着通胀风险已经彻底消失。
Corpay首席市场策略师Karl Schamotta认为，只要未来数周和数月全球能源价格没有持续大幅上涨，美国经济就可能继续处于温和通胀放缓轨道，这将限制美债收益率和美元的上行空间。
外汇市场的短期波动仍然较高。欧元隔夜隐含波动率周二一度升破10%，显示投资者正在增加对冲，以防范汇率出现剧烈波动。
日元当天上涨0.34%，至1美元兑161.89日元，但仍徘徊在近40年来的低位附近。日本财务大臣片山皋月表示，如果资产管理环境出现剧烈变化，东京可能考虑调整政府养老投资基金的资产配置，引发市场对潜在日元买盘的关注。
日本厚生劳动大臣上野贤一郎随后表示，政府将在必要时研究调整政府养老投资基金的资产配置，但同时淡化了短期内立即采取行动的可能性。
瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto指出，若要形成持续的日元买盘，相关决策必须迅速作出，而且对日本国内股票和债券的配置比例可能需要分别至少提高5个百分点。
黄金大涨逾2%，白银同步走强
美国通胀数据公布后，黄金和白银大幅上涨。市场削减美联储7月加息押注，美元同步下跌，为贵金属提供了明显支撑。
截至发稿，现货黄金上涨1.4%，报4058.46美元/盎司，稍早一度突破4100美元大关；现货白银上涨2.2%，报58.89美元/盎司。铂金上涨1.4%，报1629.92美元/盎司；钯金上涨2.4%，报1275.73美元/盎司。
(图源：FX168)
独立贵金属交易员Tai Wong表示，黄金因一份明显温和的CPI报告而快速上涨。整体CPI显著下降，核心CPI环比持平，意味着市场将大幅下调对美联储7月和9月加息的预期。
美元指数下跌0.6%，也降低了使用其他货币的投资者购买黄金的成本，进一步刺激贵金属需求。
不过，黄金的上涨仍受到中东局势和能源价格的双重影响。一方面，美伊冲突升级增加了避险需求；另一方面，油价上涨可能重新推高通胀，迫使各国央行长期维持高利率，从而对无息资产黄金形成压制。
Wong预计，随着美伊严重冲突重新爆发，7月整体通胀可能重新走高。黄金未来几个交易日的上涨空间可能暂时受限于每盎司4,200美元附近，而白银则不排除向每盎司63至64美元区间上行。
投资者接下来将重点关注周三公布的美国生产者物价指数(PPI)。如果PPI同样低于预期可靠的网络配资，市场对美联储短期加息的押注可能进一步下降，黄金和白银有望获得更多支撑；反之，如果生产端通胀仍然强劲，贵金属的反弹可能面临获利回吐压力。
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